조선업 슈퍼사이클 진입, 삼성중공업 장기 투자 관점에서 주목해야 할 이유

최근 조선업과 관련된 조사와 글을 쓰다보니 조선업에 대한 새로운 시각을 가지게 되었습니다. 조선업은 수주 잔량 증가, 조선 선가 상승, 친환경 선박 수요 확대 등 긍정적인 시그널이 뚜렷하게 나타나며 슈퍼사이클 진입에 대한 기대감을 높이고 있습니다. 특히 트럼프 취임 이후 거의 모든 업종들이 관세전쟁과 보호무역주의 강화로 어려움을 겪는데 반해 국내 조선 3사(HD한국조선해양, 삼성중공업, 한화오션)는 오히려 트럼프 정책의 우호적인 영향을 받고 있습니다.

이러한 긍정적인 전망은 최근에 제가 작성했던 블로그 글들에 근거하며 이를 통해 조선업의 밝은 미래를 엿볼 수 있었습니다.

트럼프취임 이후 신재생에너지를 추구하던 바이든 행정부와 달리 다시 화석연료 중심의 에너지 정책 추구는 LNG에 대한 수요와 미국의 LNG운반선에 대한 수요증대로 조선업에 큰 긍정적인 요인으로 작용하고 있습니다.

2025.03.13 - [경제생활정보/경영관련] - 미국산 LNG와 트럼프의 화석연료 부활 정책: 한국 에너지 수입과 기업 대응

미국산 LNG와 트럼프의 화석연료 부활 정책: 한국 에너지 수입과 기업 대응

아울러 트럼프 이후 미국의 해운업과 해군을 중심으로 한국과의 긴밀한 협조관계는 조선업에 또다른 기회요인이 되고 있습니다.

2025.05.02 - [경제생활정보/주식관련] - 미 군함 MRO 사업과 조선관련 주식 미국선급협회（ＡＢＳ）와 선급협회

미 군함 MRO 사업과 조선관련 주식 미국선급협회（ＡＢＳ）와 선급협회

위 글들에서 언급된 것처럼, 미국의 LNG 수출 확대와 미 해군함 대상 MRO 시장 진출 가능성은 국내 조선업에 새로운 성장 동력이 될 수 있습니다. 특히, 미국과의 협력 강화 기대감은 조선업 전반에 긍정적인 영향을 미치며 투자 심리를 자극하는 요인으로 작용하고 있습니다.

조선업 투자, 왜 지금이 기회인가?

1) 수주 잔량 증가와 신조선가 상승: 전 세계적인 친환경 규제 강화와 에너지 수요 증가로 인해 신규 선박 발주가 늘어나고 있으며, 이는 조선사들의 수주 잔량 증가와 신조선가 상승으로 이어져 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

2) 고부가 가치 선박 경쟁력: 국내 조선 3사는 LNG 운반선과 같은 고부가 가치 선박 건조 분야에서 세계적인 기술력을 인정받고 있습니다. 이는 수익성 확보에 유리하게 작용하며, 향후 친환경 선박 시장에서도 경쟁 우위를 점할 가능성이 높습니다.

3) 미국과의 협력 강화 기대: 미국의 LNG 수출 확대와 조선업 육성 정책은 국내 조선소와의 협력 기회를 확대할 수 있으며, 이는 추가적인 수주 확보로 이어질 수 있습니다.

장기 투자 관점에서 삼성중공업을 선택해야 하는 이유

과거 3년간 삼성중공업의 주가와 관련한 사항을 정리해 보면 다음과 같습니다.

• 2022년: 조선업황 부진 및 글로벌 경기 침체 우려로 주가가 하락하는 추세를 보였습니다.
• 2023년: 하반기부터 LNG 운반선 등 고부가 가치 선박 수주 증가 기대감에 주가가 반등하는 모습을 나타냈습니다.
• 2024년: 실적 개선과 조선업 슈퍼사이클 기대감으로 상승세를 지속했으며, 연말에는 15,000원 선을 돌파하기도 했습니다.
• 2025년 현재: 14,000원 중반대에서 등락을 거듭하고 있습니다. 최근 실적 발표 이후에는 다소 조정을 받는 모습도 나타났습니다.

삼성중공업 주가 주봉그래프

이러한 추세는 2022년 이후 주가의 주봉 그래프에서 보듯 지속적으로 주가가 상승해 와서 현재가 단기적 고점이 아닌가 하는 우려가 생길 수 있습니다.

그러나 삼성중공업은 LNG 운반선 및 해양 플랜트 분야의 높은 기술력을 바탕으로 고마진 선박인 LNG 운반선 건조 분야에서 오랜 경험과 뛰어난 기술력을 보유하고 있으며, 해양 플랜트 분야에서도 경쟁력을 확보하고 있어, 에너지 시장 변화에 유연하게 대응할 수 있는 강점을 가지고 있습니다.

또한 2024년 뛰어난 실적을 통해 확인되었듯이, 삼성중공업은 고부가 가치 선박 위주의 선별 수주 전략을 통해 수익성을 꾸준히 개선해 나가고 있는바, 조선업을 둘러싸고 있는 우호적 환경과 더불어 단기 변동성에 연연하기보다 장기적인 관점에서 봐야 한다고 생각합니다.

삼성중공업 주가 월봉그래프

최근 삼성중공업의 주가는 실적 발표 이후 다소 조정을 받는 모습을 보이고 있지만, 일봉이나 주봉과 같은 단기적인 주가 변동에 일희일비하기보다는 월봉과 연봉을 통해 장기적인 관점에서 투자 결정을 내리는 것이 중요하다고 생각합니다.

삼성중공업 주가 연봉 그래프

조선업은 통상적으로 긴 사이클을 가지는 산업입니다. 현재 조선업은 과거의 침체기를 벗어나 장기적인 업황 호황기에 접어들 가능성이 높습니다. 삼성중공업 주가 그래프의 월봉과 연봉 그래프를 보면 과거 15년전의 조선업 슈퍼사이클에 비하면 단지 그 초입에 들어선 것에 지나지 않음을 알 수 있습니다.

 

따라서 단기적인 주가 등락에 흔들리기보다는, 조선업 슈퍼사이클이라는 큰 흐름 속에서 본다면 현재 삼성중공업의 주가는 과거 슈퍼사이클의 고점 대비 아직 상승할 여력이 크다는 것을 믿고 장기적으로 접근할 필요가 있다고 봅니다.

조선업의 슈퍼사이클 진입을 믿는다면 삼성중공업의 성장 잠재력을 믿고 장기적인 관점에서 투자하는 전략이 유효할 수 있다고 생각합니다.